發布時間：2022-11-21 12:40:55 人氣：
（原標題：中泰證券：維持潤邦股份(002483.SZ)“增持”評級 海上風電長周期高景氣 風電裝備業務蓬勃發展）
根據國務院10月24日印發的《2030年碳達峰行動方案》規劃，2030年風電、太陽能發電累計總裝機容量達到1200GW以開云 開云體育平臺上。國家能源局公的數據指出，今年前三季度海風新增并網為3.82GW，較去年大幅提升。近期各沿海省份陸續推出了“十四五”期間海風裝機規劃，目前已規劃的至2025年新增海風裝機超34.7GW，可以看出海上風電將在較長時間內持續具有高裝機量。
公司具備各類海上風電安裝作業平臺、海上風電基礎樁、海上風電鋼結構、海洋工程起重機等設備和產品的生產能力，其中海風樁基業務為今年公司業績增長的主要支撐點。去年完成產能擴充，目前具備20萬噸的產能，通過優化碼頭發運能力進一步釋放產能潛力。
根據公司公告，2021年上半年，海洋工程裝備及配套裝備業務營收達7.88億元，同比增長209.38%，業務營收占總營收41.71%，超越物料搬運裝備業務一舉成為公司第一大業務。
2021年以來，疫情緩解帶動全球經濟復蘇，開云 開云體育官網國際貿易中集裝箱、干散貨運輸需求增大。公司主要針對海洋工程裝備、船廠、集裝箱碼頭以及散料系統等場景提供相關的物料搬運解決方案，在行業內已具備較強的技術和品牌優勢。
多年來公司自主發展的“杰馬/GENMA”已被認定為“江蘇省著名商標”，具體產品包括：移動式港口起重機和港口無塵料斗、氣力式卸船機、埋刮板卸船機等。公司收購的老牌德國企業KOCH可生產卸船機、輸送機、堆料機、取料機等，涵蓋了煤、鐵、鋁土礦、銅礦等重質散料搬運領域，從而與“杰馬”形成雙品牌優勢互補，產業結構全面優化。
目前業務板塊受疫情影響的滯后效應逐漸顯現，根據公司公告，2021上半年物料搬運營業收入5億元，同比下降了43%，毛利率達到13.7%，同比增長1.1%。根據公司公告，2021年7月，公司孫公司德國KOCH公司獲得阿聯酋近19億元人民幣的散料設備訂單，海外業務拓展有望拉動物料搬運業績回升。未來隨著現代物流產業加速發展，公司將進一步擴大物料搬運產銷規模，業績有望實現增長。
2021年3月，國務院辦公廳印發《關于印發強化危險廢物監管和利用處置能力改革實施方案的通知》，提出到2022年底，縣級以上城市建成區醫療廢物無害化處置率達到99%以上;到2025年底，建立健全源頭嚴防、過程嚴管、后果嚴懲的危險廢物監管體系。
各省市均相應出臺了當地的危廢處理政策。2020年，住建部、發改委聯合印發《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》，提出到2023年，縣級及以上城市設施能力基本滿足生活污水處理需求。隨著國家重視程度提高，污泥處理產業市場需求逐步釋放。公司環保業務主要涵蓋危廢、醫廢處置和污泥處置兩大板塊，均已初具規模。
根據公司公告，子公司中油環保負責開云 開云體育的危廢、醫廢處置業務已具備33萬噸/年的產能，規模處于上市公司前列。根據公司公告，子公司綠危環保已與復旦大學技術團隊合作成立公司，大力拓展河道淤泥、管道淤泥、深坑污泥等重難點領域，目前已具備100萬噸/年的產能規模，并有82萬噸/年的產能項目在建。
公司半年報數據顯示，2021上半年公司環保業績實現了高速增長，實現營業收入4.59億元，占公司營業收入24.29%，同比增長64.21%;危廢、醫廢處置毛利率達到51.3%，同比增長9.9%。未來隨著經濟發展帶來的危廢和污泥處置市場需求持續增長，行業高毛利率以及大規模產能釋放將帶動公司環保業績快速增長。
廣州工控集團控股股東為廣州市人民政府，集團控制多家大型先進制造業，具備豐富的資源。根據公告顯示，廣州工控將保證公司人員獨立、資產獨立、財務獨立、機構獨立以及業務獨立，入主不會對公司經營管理結構產生影響。而工控將通過自身資源優勢，積極從資本運作、市場拓展、資金支撐等方面全方位賦能，大力支撐公司在南方地區打造高端裝備產業生產基單。
公司有望率先在南方搶占市場份額，尤其是南海海上風電資源極為豐富且當前處于開發初期，同時未來有望通過市場效應輻射覆蓋菲律賓、馬來西亞、泰國等新興海上風電發展國家，完成業務的出海拓展。當前公司正處于發展的關鍵階段，隨著工控的鼎力支持，公司有望突破成長瓶頸，進入成長新階段。
建議：公司“高端裝備+環保”業務結構布局，所處行業均具有較好的發展前景和市場活躍度，受國家政策的推動，海上風電將具有超周期高景氣的發展態勢，物料搬運業務則已經形成了雙品牌協同，全面覆蓋輕、重散料運輸設備，環保方面公司具有較大的處理能力，隨著政策的推進有望獲得更大的市場份額。國資股東入主在即，全方位賦能將引領公司進入成長高速通道，未來發展前景向好。
中泰證券：維持波司登(03998)“買入”評級 各品牌定位清晰 羽絨服業務實現高增
中泰證券預計波司登(03998)FY2022-24年凈利為21.45/26.87/32.67億元。
中泰證券：首予云路股份(688190.SH)“增持”評級 低碳新材料需求加速 磁性粉應用空間廣闊
智通財經APP獲悉，中泰證券發布研究報告，首予云路股份(688190.SH)“增持”評級，預計202...
中泰證券：首予阿爾特(300825.SZ)“買入”評級 核心零部件業務高成長 在手訂單充沛
智通財經APP獲悉，中泰證券發布研究報告稱，阿爾特(300825.SZ)具備一站式整車設計能力，獲多...
以上內容與證券之星立場無關。證券之星發布此內容的目的在于傳播更多信息，證券之星對其觀點、判斷保持中立，不保證該內容（包括但不限于文字、數據及圖表）全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關內容不對各位讀者構成任何建議，據此操作，風險自擔。股市有風險，需謹慎。如對該內容存在異議，或發現違法及不良信息，請發送郵件至，币游国际登录官网將安排核實處理。
